距離2010年年底僅有8個月的時間，河南煤化工集團、平煤神馬、神火集團、鄭煤集團、義煤集團這五大河南煤業集團，誰將在年底之前兼并另一方？
根據3月份出臺的《河南省煤炭企業兼并重組實施意見》提出，到2010年年底，全省要力爭建成3個年產5000萬噸的特大型煤炭企業。“目前五大煤企中，僅有河南煤化工集團及格，而平煤神馬即將觸線，剩余集團都有被兼并的可能。”河南煤改背景下，煤炭市場研究專家、北京長貿咨詢有限責任公司黃騰如是解析河南五大煤企的殊途命運。
在經歷2008年第一輪大煤企整合，由平煤集團、義煤集團、鄭煤集團、鶴煤集團、焦煤集團、永煤集團、中原大化為主體的七大煤業集團重組為現今的五大集團后，河南第二輪大煤企整合開始上路。在此次河南省政府提出的兼并重組具體方案中，鼓勵大型煤炭企業聯合重組被重點強調。
河南工信廳人士對 表示，目前是否對五大煤企重組尚未有明確意見或時間表，“即使要重組，也需依照市場規律，需要企業自愿”。
值得注意的是，除河南煤化工、平煤神馬外，鄭煤、義煤、神火2009年的煤炭產量均小于2200萬噸，如果此三大集團之間缺乏重組，河南今年能否出現第三家年產5000萬噸的特大型煤炭企業將會烙上一個大大的問號。
五大煤企優劣
河南是我國第四大產煤大省，2009年該省出產原煤2.35億噸，僅次于內蒙古(6.37億噸)、山西(6.15億噸)和陜西(2.83億噸)。
“特別是大型煤炭企業集團依然偏少，5000萬噸以上企業只有一家，接近5000萬噸的一家。6家骨干煤炭企業的總產量只占全省總產量的50%左右，集中度不高。”相較山西五大煤企動輒上億噸的產量，河南省副省長史濟春對此頗為憂心。
據河南煤炭兼并重組方案，2010年，河南省骨干煤炭企業控制的煤炭資源量占全省民用煤炭資源量的85%以上，產量占全省總產量的75%以上。
“去年河南國有重點煤礦1.29億噸，占比58%，現今要將58%提高到85%的比例，意味著納入兼并主體的產量約為6000萬噸。”熟悉河南省煤炭市場的一位人士表示 ，除五大煤業集團，河南煤層氣公司亦是整合主體，考慮到整合難度及期限，“縱使是最厲害的企業，也只能拿到1000多噸的產能”。
綜合各方數據顯示，2009年，河南煤化工煤炭產量5698萬噸，全年營收1035.12億元，坐攬河南企業300強第一名；平煤神馬煤炭產量為4500萬噸，緊隨河南煤化工之后；義煤煤炭產量為2186萬，鄭煤集團為1669萬噸；神火最少，為570萬噸。
上述知情人士分析，平煤神馬今年產量升至5000萬噸的難度不大，“但剩余的三大煤企，每一家都難以從6000萬噸左右的兼并總量中分到2800萬噸”，因此，五大煤企之間兼并重組成為今年河南出現第三家5000萬噸級大煤企的路徑選擇。
“各大集團各有優勢、劣勢。”煤炭專家李朝林表示 ，河南煤化工規模最大，且新礦井比較多，劣勢在于鶴煤和焦煤的包袱較重；平煤的規模次之，產量亦很可觀，但部分為老礦，煤質差；義煤產量雖較為可觀，但地方較偏，且競爭激烈；鄭煤多屬新密鄭州，但能將鄭州煤資源全部吃進，“能量不小”，缺點在于其附加產業不多；神火雖然產煤最少，但鋁電煤一體化優勢明顯，“總體營收不遜于鄭煤”。
可能的重組
事實上，在兩年前河南就展開了一輪煤炭大企業之間的兼并重組。2008年，永煤集團、鶴煤集團、焦煤集團、中原大化、河南省煤氣集團重組成立了河南煤化工集團，平煤集團與神馬集團兩大國內500強企業則重組成為目前的平煤神馬。
在更早之前的2004年，河南煤改即已開始啟動，關于大集團的兼并思路即已開始成型，早先即有將六大煤業集團合并為一家及三家的方案。
“但現在要將五大重組困難重重。”李朝林坦言，河南大煤企重組思路源于煤炭市場不景氣時期，且有前期鋪墊，使得河南煤化及平煤神馬得以重組成功，“如今各個煤企日子都過得滋潤，誰也不想當被兼并的一方”。
以義煤為例，2008年河南第一輪煤企重組之時，此前原定新成立的河南煤化工集團由永城煤電集團、義煤、河南省煤氣集團組成，但最終義煤集團退出重組。此后，鄭煤與義煤的合并方案被擺上臺面，但義煤于今年2月份借殼上市，又使得雙方合并前景撲朔迷離。
“我認為最終義煤與鄭煤合并的前景比較大。”前述知情人士分析，兩者合并可有近4000萬噸的產量，只需再向外兼并1000多萬噸產量即可，而這兩家與神火股份合并都難以達到5000萬噸的規模目標。
更為重要的是，“神火屬于商丘，如果被上述兩家企業兼并，商丘的地方稅收怎么辦？”該人士稱，神火的效益并不輸于鄭煤與義煤，2009年神火雖然因鋁業不景氣而使得利潤下滑，但只要鋁業市場恢復，利潤甚至要高于這兩家。
黃騰則認為，鄭煤與義煤資源總量及營業收入都較為接近，“不是大象吃小象，重組過程會困難重重”，故此，不排除鄭煤并入平煤神馬及河南煤化的可能，“因為鄭煤的焦煤產量較高，適合做煤化工。”義煤則可以與神火合并。
河南的煤炭大企業重組亦引起中央層面關注。2009年初，國家發改委明確要求河南省在2010年產生一家年產過億噸的煤企的目標。
“所以未來平煤神馬與河南煤化合并都有可能。”在黃騰看來，應以市場競爭方式引導企業并購重組，“如果由政府主導和推動，以非市場化的手段實現兼并重組，最終只是減少了市場競爭者的數量，于效率提高無益。”
