2010-2015年中國風險投資行業投資分析及前景預測報告(上中下卷)

　　風險投資是在創業企業發展初期投入風險資本，待其發育相對成熟后，通過市場退出機制將所投入的資本由股權形態轉化為資金形態，以收回投資，取得高額風險收益。
　　全球風險資本市場在經歷了五年的恢復之后，重整旗鼓，進入新一輪快速發展的周期。全球風險資本市場加快發展之勢已經形成。除了成熟投資熱點地區外，包括中國和印度、俄羅斯等新興熱點地區的風險投資市場發展快速升溫。
　　中國的風險投資起步于20世紀80年代，在市場經濟的大潮中，中國的風險投資事業已經有了較大的發展。2008年，中國風險投資機構的投資趨向謹慎，全年風險投資金額為339.54億元人民幣，共投資了506個項目，在世界金融危機的影響下，本土VC追趕外資VC的速度大大加快，到2009年，本土VC已全面趕超外資。2009年，由外資機構主導的投資總量為133.50億元，占總投資額的42.16%；本土機構主導的投資總量為183.14億元，占總投資額的57.84%。
　　在投資領域方面，20世紀90年代，VC在中國所投資的企業幾乎全部都是互聯網企業，比如現在耳熟能詳的新浪、搜狐、阿里巴巴等互聯網企業都是在這一時期得到風險投資的青睞。但與以往扎堆投資互聯網行業不同，目前新一輪VC投資潮熱衷傳統項目，教育培訓、餐飲連鎖、清潔技術、汽車后市場等都是投資熱點。傳統行業一旦形成連鎖品牌，很容易形成整體效應，而且像餐飲連鎖、連鎖酒店等行業在中國市場前景廣闊，屬于成長性很好且回報非常穩定，受到風投青睞勢在必然。
　　隨著中國經濟持續穩定地高速增長和資本市場的逐步完善，中國的資本市場在最近幾年呈現出強勁的增長態勢，投資于中國市場的高回報率使中國成為全球資本關注的戰略要地。雖然中國產業投資市場的總體規模與國外發達國家還存在一定的差距，但在中國投資的回報卻是世界級。此外，風險投資應當同宏觀經濟走向保持一致。中國的城鎮化進程預計將使中國城鎮人口增長至2025年的9.2億人。而城鎮GDP占全國GDP的比重也將增長至95％。城鎮居民消費品市場、醫療設備、環境、能源等，將成為風險投資日后關注的重點。
　　今后十年被認為是中國風險投資“由弱到強”、飛速發展的“黃金十年”，需要以長遠眼光和全球視野來正視中國風險投資事業所面臨的發展機遇。期望在未來十年內中國能成為僅次于美國和歐洲的風險投資大國。無論是從宏觀經濟發展勢頭、自主創新國家戰略的需要、資本市場的發展前景來看，還是從風險投資業自身的發展態勢來看，這一愿望是完全有可能實現的。
　　中投顧問發布的《2010-2015年中國風險投資行業投資分析及前景預測報告》共十章。首先介紹了風險投資的定義、分類、基本特征、發展要素等，接著分析了國際國內風險投資行業的現狀，然后具體介紹了西部地區、中部地區、廣東、北京、上海、浙江風險投資市場的發展。隨后，報告對風險投資行業做了融資分析、運作分析、退出機制分析、投資領域分析和重點風險投資機構運營狀況分析，最后詳細列明并解析了與風險投資行業密切相關的政策和法規。您若想對風險投資行業有個系統的了解或者想投資風險投資相關行業，本報告將是您不可或缺的重要工具。

第一章　風險投資的定義及相關概述
　　1.1　風險投資定義及機構分類
　　　　1.1.1　風險投資的定義
　　　　1.1.2　風險投資機構的分類
　　　　1.1.3　風險投資的基本特征
　　1.2　風險投資的發展要素分析
　　　　1.2.1　風險投資的六要素
　　　　1.2.2　風險投資的四個階段
　　　　1.2.3　發展風險投資需具備的條件
　　1.3　風險投資基金的介紹
　　　　1.3.1　風險投資基金的作用及發行方法
　　　　1.3.2　風險投資基金的資金來源
　　　　1.3.3　中國風險投資基金的發展模式
　　　　1.3.4　中國風險投資基金的融投資效率分析
第二章　國際風險投資概況
　　2.1　世界風險投資概述
　　　　2.1.1　世界風險投資發展歷史
　　　　2.1.2　全球風險投資發展新特點
　　　　2.1.3　國外風險投資的對比分析
　　　　2.1.4　2008年全球風險投資區域增長情況
　　　　2.1.5　國外創業投資的發展模式
　　　　2.1.6　國際創業投資機構的三個投資準則
　　2.2　美國
　　　　2.2.1　美國風險投資行業的發展階段
　　　　2.2.2　美國風險投資行業的發展特點
　　　　2.2.3　淺析美國風險投資運行模式與機制
　　　　2.2.4　美國風險投資逐漸向海外市場轉移
　　　　2.2.5　2009年美國風險投資發展分析
　　2.3　英國
　　　　2.3.1　英國風險投資發展狀況
　　　　2.3.2　英國風險投資的類型與融資來源
　　　　2.3.3　英國風險投資的運作程序
　　　　2.3.4　2006年英國風險投資交易額居歐洲首位
　　　　2.3.5　英國風險投資愈加關注國防和安全技術領域
　　2.4　以色列
　　　　2.4.1　以色列風險投資發展概況
　　　　2.4.2　以色列支持創業投資發展的經驗
　　　　2.4.3　2006年以色列風險投資基金籌資額大幅下降
　　　　2.4.4　2007以色列風險投資發展狀況
　　2.5　印度
　　　　2.5.1　印度風險投資發展概況
　　　　2.5.2　印度支持創業投資發展的經驗
　　　　2.5.3　2007年印度風險投資發展狀況
　　　　2.5.4　2008年印度風險投資發展淺析
　　　　2.5.5　未來印度風險投資增長速度將超其它亞太國家
　　2.6　日本
　　　　2.6.1　日本風險投資的發展歷程
　　　　2.6.2　日本風險投資的發展特點
　　　　2.6.3　2007年國際風投基金在日本經營業績遭遇下滑
　　　　2.6.4　日本對外來風險投資免征法人稅
　　2.7　其他國家和地區風險投資概況
　　　　2.7.1　德國風險投資發展概況
　　　　2.7.2　法國風險投資規模迅速擴大
　　　　2.7.3　臺灣地區創業投資的發展概況
第三章　中國風險投資行業概況
　　3.1　風險投資行業發展分析
　　　　3.1.1　中國大陸風險投資產業發展優勢
　　　　3.1.2　我國風險投資行業發展歷程
　　　　3.1.3　中國創業投資行業十年成長概述
　　　　3.1.4　中國風險投資業邁入黃金發展期
　　　　3.1.5　國外風險投資公司在中國投資的特點
　　　　3.1.6　民營風險投資發展分析
　　3.2　2004-2009年風險投資發展狀況
　　　　3.2.1　2004年風險投資發展特點
　　　　3.2.2　2005年中國創投業的發展特征
　　　　3.2.3　2006年中國風險投資呈出六大特點
　　　　3.2.4　2007年中國風險投資井噴式發展
　　　　3.2.5　2008年中國風投行業發展呈現新特點
　　　　3.2.6　2009年中國風投行業發展概況
　　3.3　金融危機對中國風投行業的影響分析
　　　　3.3.1　金融危機對風險投資的影響機制
　　　　3.3.2　金融危機對風險投資的實際影響及新趨向
　　　　3.3.3　金融危機環境下我國風投行業面臨的機遇與挑戰
　　3.4　風險投資競爭局面及市場績效解析
　　　　3.4.1　我國風險投資邁入“春秋戰國”時期
　　　　3.4.2　風險投資市場績效剖析
　　　　3.4.3　風險投資市場績效評價與發展建議
　　3.5　風險投資存在的問題及建議
　　　　3.5.1　我國風險投資業現存的問題
　　　　3.5.2　中國風投行業發展仍存在的深層次問題
　　　　3.5.3　完善我國風險投資行業的對策與建議
　　　　3.5.4　我國風投行業發展的有效措施
　　　　3.5.5　風險投資戰略的實施與控制分析
　　3.6　風險投資前景與發展趨勢
　　　　3.6.1　中國風險投資市場前景展望
　　　　3.6.2　今后十年中國將成為風險投資熱地
　　　　3.6.3　未來中國風險投資十大走勢
第四章　中國重點地區風險投資發展概況
　　4.1　西部地區風險投資發展狀況分析
　　　　4.1.1　西部地區風險投資環境狀況
　　　　4.1.2　西部地區風險投資發展狀況分析
　　　　4.1.3　中國西部創業投資的特點
　　　　4.1.4　西部創業投資的七種資金來源
　　　　4.1.5　風險投資看好中國西部地區旅游項目投資
　　　　4.1.6　四川災后重建吸引巨額風險投資
　　　　4.1.7　風險投資加快向西部延伸
　　　　4.1.8　未來西部創業投資的發展前景
　　4.2　中部
　　　　4.2.1　中部地區高新技術產業及風險投資環境簡介
　　　　4.2.2　中部風險投資業值得關注的四個領域
　　　　4.2.3　中部地區成為“后金融危機時期”風險投資重點目標
　　　　4.2.4　山西風險投資業發展現狀
　　　　4.2.5　對山西風險投資行業的思考
　　　　4.2.6　湖北省出臺系列優惠政策吸引創業風險投資
　　　　4.2.7　國內外風險投資涌入湖北
　　　　4.2.8　湖北省形成總規模達50億元的風險投資體系
　　　　4.2.9　安徽省風險投資引導基金進入實質性運作階段
　　4.3　廣東地區風險投資狀況
　　　　4.3.1　廣東省成風險投資最活躍的地區之一
　　　　4.3.2　廣東風險投資業取得的成績及面臨的問題
　　　　4.3.3　深圳風險投資業發展現狀
　　　　4.3.4　淺析深圳風險投資的六大特點
　　　　4.3.5　本土創投機構成深圳風險投資主角
　　　　4.3.6　現代新型農業成為深圳風險投資重點關注對象
　　　　4.3.7　深圳風險投資爭投電子商務企業
　　　　4.3.8　深圳將繼續為風險投資提供有利條件
　　　　4.3.9　廣州開發區創業投資環境日益完善
　　4.4　北京風險投資狀況分析
　　　　4.4.1　北京市風險投資發展概況
　　　　4.4.2　北京設立文化創意產業創業投資引導基金
　　　　4.4.3　北京新能源等四領域設立創業投資基金
　　　　4.4.4　北京創業投資基金運作模式的新特點
　　　　4.4.5　北京中關村成國內外風險創業投資集聚地
　　　　4.4.6　北京海淀區創業投資基金開始實質性運轉
　　　　4.4.7　北京風險投資面臨的問題及發展對策
　　4.5　上海風險投資發展分析
　　　　4.5.1　上海市風險投資聯盟逐漸成形
　　　　4.5.2　上海科技創新型企業吸引國際風險投資目光
　　　　4.5.3　2007年上海浦東創業風投引導基金正式向國際創投機構注資
　　　　4.5.4　上海浦東對引進的風險投資給予補貼政策
　　　　4.5.5　上海市徐匯區積極探索風險投資新機制
　　　　4.5.6　上海市楊浦區積極打造風險投資服務園
　　　　4.5.7　2008年楊浦區出臺三項鼓勵政策吸引風險投資
　　4.6　浙江
　　　　4.6.1　浙江風險投資發展概況
　　　　4.6.2　浙江游資下個目標瞄向風投領域
　　　　4.6.3　浙江首設省級創投基金運作平臺
　　　　4.6.4　浙江風險投資市場空間及開拓策略分析
　　　　4.6.5　2008年浙江杭州成立創業投資服務中心
　　　　4.6.6　杭州創業投資市場培育取得顯著成效
第五章　風險投資的融資分析
　　5.1　融資的主要來源介紹
　　　　5.1.1　創業投資基金
　　　　5.1.2　投資銀行
　　　　5.1.3　政府貸款
　　5.2　風險投資的融資渠道剖析
　　　　5.2.1　國外風險投資資金的主要來源
　　　　5.2.2　中國風險投資的融資途徑
　　　　5.2.3　發展“官助民辦”的風險投資融資模式
　　　　5.2.4　開辟多元化風險投資融資主體
　　　　5.2.5　商業銀行可向優質風投機構提供貸款
　　5.3　風險投資融資存在的問題及對策
　　　　5.3.1　風險投資融資過程中應注意的兩點
　　　　5.3.2　我國風險投資融資機制的主要問題
　　　　5.3.3　解決我國風險投資融資機制問題的對策
第六章　風險投資運作分析
　　6.1　國外風險投資的運作模式與啟示
　　　　6.1.1　淺析國外風險投資運作模式
　　　　6.1.2　中國風險投資運作的缺陷
　　　　6.1.3　國外風險投資運作對中國的啟示
　　6.2　幾種投資主體的風險投資運作分析
　　　　6.2.1　證券公司風險投資運作剖析
　　　　6.2.2　私人風險投資運作分析
　　　　6.2.3　解析有限合伙制風險投資基金的運作
　　6.3　政府風險投資的運作分析
　　　　6.3.1　政府風險投資定位的審視
　　　　6.3.2　政府資金參與風險投資方式分析
　　　　6.3.3　解析政府風險投資的運作思路
　　6.4　淺析風險投資的財務運作
　　　　6.4.1　風險資本的籌集
　　　　6.4.2　風險資本的投放
　　　　6.4.3　風險資本的收回
第七章　風險投資退出機制分析
　　7.1　淺析國內外風險投資退出機制
　　　　7.1.1　國際風險投資退出機制分析
　　　　7.1.2　中國風險投資四種基本退出方式分析
　　　　7.1.3　風險投資企業購并方式退出途徑
　　　　7.1.4　我國風險投資退出機制日趨成熟
　　7.2　風險投資退出途徑的選擇
　　　　7.2.1　境外設立離岸控股公司境外直接上市
　　　　7.2.2　境內股份制公司境外直接上市
　　　　7.2.3　境內公司境外借殼間接上市
　　　　7.2.4　境內設立股份制公司在境內主板上市
　　　　7.2.5　境內公司境內A股借殼間接上市
　　　　7.2.6　股權轉讓/產權交易
　　　　7.2.7　管理層回購
　　　　7.2.8　清盤
　　7.3　二板市場
　　　　7.3.1　風險投資與二板市場的相互關系
　　　　7.3.2　中國設立創業板市場的目的
　　　　7.3.3　中國創業板市場發展提速
　　　　7.3.4　我國創業板的推出對風投行業發展的影響
　　　　7.3.5　風險投資機構從創業板市場退出的方式
　　7.4　中國風險投資退出機制的癥結及建議
　　　　7.4.1　我國風險投資退出機制的癥結
　　　　7.4.2　建設有中國特色風險投資退出機制的建議
第八章　風險投資領域分析
　　8.1　中國風險投資領域總體發展概況
　　　　8.1.1　我國風險投資在各領域分布趨向平均
　　　　8.1.2　海外風險投資關注的三個熱點
　　　　8.1.3　新一輪風險投資熱衷于傳統項目
　　8.2　教育培訓產業
　　　　8.2.1　教育行業成風險投資熱點
　　　　8.2.2　教育培訓行業獲風險投資逆市上揚
　　　　8.2.3　我國民辦教育行業成風險投資追捧的“新星”
　　　　8.2.4　風投改變我國IT培訓市場格局
　　　　8.2.5　網絡培訓成為風投機構新目標
　　　　8.2.6　海外風投將重點轉向動漫人才教育培訓
　　8.3　連鎖行業
　　　　8.3.1　高成長連鎖行業備受風險投資關注
　　　　8.3.2　六種特許連鎖企業受風投青睞
　　　　8.3.3　風險投資頻頻向連鎖行業大手筆注資
　　　　8.3.4　連鎖業獲風險投資挺進二三線城市
　　　　8.3.5　風投資金涌入餐飲連鎖
　　8.4　清潔能源及技術
　　　　8.4.1　2008年清潔技術領域風險投資簡況
　　　　8.4.2　2009年三季度清潔技術風險投資概述
　　　　8.4.3　清潔技術領域將有望成為中國第三大風投目標
　　　　8.4.4　政府補貼清潔技術對風險投資的兩面性分析
　　8.5　生物醫藥
　　　　8.5.1　風險投資在生物醫藥領域中的重要意義
　　　　8.5.2　中國生物醫藥領域風險投資概況
　　　　8.5.3　生物醫藥產業風險投資特性解析
　　　　8.5.4　疫苗行業成風險投資新地標
　　　　8.5.5　生物醫藥產業風險投資發展的建議
　　　　8.5.6　生物醫藥成風投長期青睞的投資領域
　　8.6　互聯網
　　　　8.6.1　我國互聯網風險投資出現萎縮
　　　　8.6.2　中國互聯網風險投資低迷原因分析
　　　　8.6.3　風險投資逆勢搶投互聯網新模式企業
　　　　8.6.4　垂直網站受風險投資關注
　　　　8.6.5　行業電子商務網站受風投青睞
　　　　8.6.6　風險投資看好B2B電子商務新經營模式
　　8.7　風險投資的其他領域
　　　　8.7.1　中國移動多媒體行業需吸納更多的風險投資
　　　　8.7.2　中國視頻行業仍受風投青睞
　　　　8.7.3　室內停車場媒體逐漸受到風投關注
　　　　8.7.4　中國無線應用領域風險投資發展分析
第九章　重點風險投資機構
　　9.1　IDG技術創業投資基金
　　　　9.1.1　公司簡介
　　　　9.1.2　IDG選擇投資項目的基本原則和主要標準
　　　　9.1.3　2008年IDGVC已經募集完成6億美元新基金
　　　　9.1.4　IDG資本將設立40億人民幣基金
　　　　9.1.5　2010年IDG在華投資關注移動互聯網等三個領域
　　9.2　海納亞洲創投基金
　　　　9.2.1　公司簡介
　　　　9.2.2　公司投資成功案例
　　　　9.2.3　海納亞洲最為注重消費領域的投資
　　　　9.2.4　海納亞洲創投基金長期看好中國消費行業
　　　　9.2.5　2009年海納亞洲向舍得網注入400萬美元投資
　　9.3　紅杉資本中國基金
　　　　9.3.1　公司簡介
　　　　9.3.2　紅杉資本中國投資概況
　　　　9.3.3　風投紅杉資本中國投資網頁游戲
　　　　9.3.4　2008年紅杉資本注資校園夢網
　　　　9.3.5　2009年紅杉資本投資向消費領域傾斜
　　9.4　軟銀賽富投資顧問有限公司
　　　　9.4.1　公司簡介
　　　　9.4.2　賽富蛻變成為本土風投
　　　　9.4.3　2008年軟銀賽富再向58同城網投資4000萬
　　　　9.4.4　2009年軟銀賽富1500萬美元投入亞億實業
　　　　9.4.5　軟銀賽富更名后重點投資增長型企業
　　9.5　深圳市創新投資集團有限公司
　　　　9.5.1　公司簡介
　　　　9.5.2　公司投資的經典案例
　　　　9.5.3　公司投資及退出策略
　　　　9.5.4　深圳市創新投資集團有限公司十年發展成就及經驗回顧
　　　　9.5.5　深圳創新投資集團公司沖擊創業板取得突破
　　　　9.5.6　2009年深圳創新投資集團共投資44個項目
　　9.6　聯想投資有限公司
　　　　9.6.1　公司簡介
　　　　9.6.2　聯想投資的投資重點
　　　　9.6.3　聯想投資開始關注中后期階段企業
　　　　9.6.4　2008年聯想投資首次引進國內資本
　　　　9.6.5　聯想投資加緊創設人民幣基金的步伐
　　　　9.6.6　聯想投資將加大對成長型企業的投資力度
　　9.7　其他風險投資公司介紹
　　　　9.7.1　上海永宣創業投資管理有限公司
　　　　9.7.2　軟銀中國創業投資有限公司（SBCVC）
　　　　9.7.3　上海華盈創業投資基金管理有限公司
第十章　風險投資政策環境分析
　　10.1　創投中政府角色的法律思考
　　　　10.1.1　風險投資是市場行為并非政府行為
　　　　10.1.2　創業投資中政府扮演的角色
　　　　10.1.3　政府在創業投資中應發揮的作用
　　10.2　相關政策對風險投資發展的影響及立法方向
　　　　10.2.1　新公司法對創業投資的影響及對策
　　　　10.2.2　外資并購規定對外資風險投資的影響
　　　　10.2.3　企業稅收優惠政策推進創投發展
　　　　10.2.4　我國風險投資的主要立法方向
　　10.3　創業風險投資稅收政策解析
　　　　10.3.1　稅收與創業風險投資
　　　　10.3.2　國外創業風險投資稅收政策比較
　　　　10.3.3　中國創業風險投資稅收政策分析
　　　　10.3.4　創業風險投資稅收優惠政策探析
　　　　10.3.5　完善創業風險投資稅收政策的建議
　　10.4　風險投資法規
　　　　10.4.1　設立外商投資創業投資企業的暫行規定
　　　　10.4.2　創業投資企業管理暫行辦法
　　　　10.4.3　關于促進創業投資企業發展有關稅收政策的通知
　　　　10.4.4　深圳經濟特區創業投資條例
　　　　10.4.5　北京市風險投資機構享受財政專項資金支持確認辦法
　　　　10.4.6　《公司法》

圖表1　美國私人風險投資公司組織形式比較
圖表2　美國風險資本投資的產業類型
圖表3　美國風險投資的地域分布
圖表4　中國風險投資各個地區發展情況
圖表5　風險投資的運作機制
圖表6　2007-2008年中國風險投資規模變化差異
圖表7　2008年6月-2009年1月中國創投市場月度投資規模
圖表8　2008年各季度投資機構新募集的風險資本規模占全年比重
圖表9　2006-2008年中國清潔技術市場年度投資總量
圖表10　2009年1月中國創投市場行業投資規模
圖表11　2009年1月中國創投市場能源細分行業投資規模
圖表12　國內外不同行業的Rm和H指數比較
圖表13　資本額和投資量排名前8家本土VC公司
圖表14　VC公司地區分布及投資狀況
圖表15　美國在不同投資退出渠道條件下的價格水平（即投資報酬率）
圖表16　日本和美國風險企業比較
圖表17　生物新藥研發過程技術風險趨勢
圖表18　風險資本投資于生物醫藥企業不同階段的期望收益率和回報倍數
圖表19　美國風險資本投資的企業IPO數量和融資額
圖表20　2005年全美每季度最大的并購案例中生物醫藥風險投資退出效果vsIPO退出效果
圖表21　2008年部分疫苗相關上市公司業績
圖表22　2004-2008年中國無限應用投資規模
圖表23　無線應用產業投資周期
圖表24　外資風險投資對中國企業的投資方式
圖表25　現金收購和跨境換股的區別
圖表26　征稅對投資的影響
圖表27　征稅對投資收益的影響
圖表28　風險投資與技術創新的關系
圖表29　稅收優惠政策按優惠對象的分布
圖表30　科技稅收優惠政策按稅種的分布
圖表31　稅收優惠政策優惠方式分布
圖表32　稅收優惠政策按優惠環節分布